Die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesell¬schaft AG (www.dewb-vc.com) hat heute den Bericht für das Geschäftsjahr 2011 vorgelegt. Als börsennotierte Beteiligungsgesellschaft investiert die DEWB in die zukunftsträchtigen Bereiche Photonik und Sensorik sowie deren Anwendungsfeldern in der Produktions- und Automatisierungstechnik.
Sie unterstützt wachstumsstarke mittelständische Technologieunternehmen mit Eigenkapital und Expertise in der Unternehmensentwicklung. Im Geschäftsjahr 2011 erlöste die DEWB im Beteiligungsgeschäft insgesamt 36,0 Millionen Euro (2010: 3,4 Millionen Euro). Das operative Ergebnis (EBIT) beläuft sich auf 10,0 Millionen Euro (2010: 1,5 Millionen Euro). Der Jahresüberschuss 2011 beträgt 8,5 Millionen Euro (2010: 0,2 Mio. Euro). Das entspricht einem Ergebnis je Aktie von 0,56 Euro (2010: 0,02 Euro). Das Eigenkapital je Aktie zum 31.12.2011 stieg damit deutlich auf 2,16 Euro (31. Dezember 2010: 1,60 Euro). Das verwaltete Vermögen erhöhte sich auf 53,0 Millionen Euro (31. Dezember 2010: 44,7 Millionen Euro). Bis zum 31. Dezember 2011 hat die DEWB insgesamt 8,0 Millionen Euro der Wandelanleihe 2007/12 mit einem Gesamtvolumen von 20 Millionen Euro vorzeitig getilgt. Weitere Anleihe von nominal 6,6 Millionen Euro wurde bis zum heutigen Tag zurückgekauft.
Damit stehen aktuell noch 5,4 Millionen Euro zur Tilgung im Oktober 2012 aus. „Das zurückliegende Jahr stand ganz im Zeichen der Unternehmensverkäufe. Mit vier abgeschlossenen Transaktionen haben wir unsere Ziele klar übertroffen und 2011 als das erfolgreichste Geschäftsjahr in den vergangenen zehn Jahren abgeschlossen“, kommentiert Bertram Köhler, Vorstand der DEWB AG. Erfolgreiche Unternehmensverkäufe 2011 Zu den Exits zählt das Management-Buyout beim Industriedienstleister OLPE Jena GmbH nach erfolgreicher Restrukturierung. Die auf innovative Sensorlösungen für den Automobil-, Industrie- und High-End-Konsumgütermarkt spezialisierte SensorDynamics AG wurde für rund 164 Mio. US-Dollar an den US-amerikanischen Halbleiterhersteller Maxim Integrated Products, Inc. Die DEWB erlöste bei dieser Transaktion rund 6,7 Mio. Euro bei einem Ergebnisbeitrag von 3,8 Mio. Euro. Mit der Übernahme der Nanda Technologies GmbH durch Nanometrics Incorporated, einem der führenden Hersteller von Mess- und Analysetechnik für die Halbleiterfertigung, erlöste DEWB rund 5,3 Millionen Euro. DEWB hatte seit 2008 rund 3,8 Millionen Euro in Nanda investiert. Nanometrics zahlte für den Anbieter eines neuartigen vollautomatisierten Wafer-Inspektionssystems rund 23 Millionen US-Dollar in bar. Den größten Erlösanteil des Jahres 2011 erzielte der Verkauf der 100%-Beteiligung KSW Microtec Holding AG an SMARTRAC N.V.
Der weltweit führende Entwickler, Hersteller und Zulieferer von RFID-Komponenten übernahm KSW für 24 Mio. Euro in bar. Die DEWB hatte KSW 2006 zu 100% erworben und in den Folgejahren zu einem Innovator der RFID-Branche mit technologisch führenden Produkten entwickelt. Entwicklung des Bestandsportfolios und Neuengagements Nach den vier erfolgreichen Verkäufen im vergangenen Geschäftsjahr hält die DEWB derzeit noch vier weitere Beteiligungen im Portfolio. Davon verfügen NOXXON Pharma AG und Nanotron Technologies GmbH über das größte Wertpotenzial. Mit den Rückflüssen aus Beteiligungsverkäufen verfügte DEWB zum 31. Dezember 2011 über liquide Mittel von 18,3 Millionen Euro sowie Forderungen aus tranchierten Kaufpreiszahlungen und Sicherheitshinterlegungen für veräußerte Beteiligungen von rund 13,6 Millionen Euro. „Neben aussichtsreichen Beteiligungen verfügt DEWB auch über eine ausgesprochen solide Basis für Neuengagements.Uns stehen bis 2013 rund 20 Millionen Euro für das Beteiligungsgeschäft zur Verfügung. Hinzu kommen die Erlöse aus den geplanten Verkäufen von Nanotron und NOXXON“, so Köhler. Börsenbewertung Die Entwicklung des Börsenwerts der DEWB liegt trotz der operativen Erfolge deutlich hinter den Erwartungen. Zum 31.12.2011 stand der Kurs der DEWB-Aktie mit 1,22 Euro rund 44 Prozent unter ihrem Eigenkapitalanteil von 2,16 Euro sowie sieben Prozent unter ihrer Nettoliquidität (Kasse + ausstehende Kaufpreistranchen – Finanzverbindlichkeiten) von 1,31 Euro. Das Team der DEWB hat angesichts der massiven Unterbewertung der Aktie seinen Anteil am Unternehmen in den zurückliegenden Monaten von 0,3 auf 1,1 Prozent erhöht und unterstreicht damit seine Überzeugung vom Erfolg der DEWB und ihres Beteiligungsportfolios. Die Aktienanalysten der Montega Research AG sehen den fairen Unternehmenswert in einer aktuellen Studie bei 3,06 Euro pro Aktie und empfehlen die DEWB-Aktie zum Kauf. Ausblick Mit einer Verzinsung des investierten Kapitals (IRR) von 14,5 Prozent p.a. seit Start des Beteiligungsgeschäfts 1997 liegt die DEWB im europäischen Vergleich im Spitzenfeld. Ziel der DEWB ist die Steigerung des verwalteten Vermögens auf über 100 Mio. Euro und gleichzeitig die Entwicklung zu einem führenden unabhängigen Kapitalgeber für Unternehmen der Photonik und Sensorik sowie deren Anwendungsfeldern in der Produktions- und Automatisierungstechnik und angrenzenden Bereichen.
Über DEWB Die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (DEWB AG, Entry Standard, WKN: 804100 / ISIN: DE0008041005) ist eine auf junge und etablierte mittelständische Unternehmen spezialisierte Beteiligungsgesellschaft. In unserem Investitionsfokus liegen wachstumsstarke Unternehmen aus den Bereichen der Photonik und der Sensorik sowie deren Anwendungsfeldern in der Produktions- und Automatisierungstechnik und angrenzenden Bereichen. Diese unterstützen wir mit Eigenkapital, Expertise in der Unternehmensentwicklung und unserem Branchen-Netzwerk. Seit 1997 haben wir über 360 Millionen Euro in 55 Unternehmen investiert und bei 42 Exits, darunter acht Börsengänge, mehr als 465 Millionen Euro realisiert. Sitz des Unternehmens ist Jena, eine der erfolgreichsten Technologie- und Wissenschaftsregionen Deutschlands mit einer langen Tradition im Feld der optischen Technologien und eines der wichtigsten europäischen Zentren für Photonik.
